2026年伊始，卖出美元以买入新兴市场货币的投资者收获颇丰，顶级银行的策略师预计，此类策略在去年大涨18%之后，仍有向上空间。

 

　　根据一项追踪八个新兴市场回报率的指数，套利交易 —— 即借入低息货币以买入高息货币的策略 —— 今年以来已上涨1.3%。随着美国总统唐纳德·特朗普的政策对美元构成沉重压力，摩根士丹利、美国银行和花旗集团的策略师认为，去年的回报有望延续；去年回报创2009年以来最大。

 

　　周一，该指数站上291点，距离2011年创下的历史高点仅差约5%。从南非兰特到哥伦比亚比索，多种货币正徘徊于多年高位。

 

　　不过，除了汇率走强外，套利策略还受益于发展中国家处于高位的实际利率。尽管通胀显现放缓迹象，但许多发展中国家的决策者在放宽货币政策方面步伐缓慢。